证监会：严打风水盲测股市动向，建立健全研报业务规则体系

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2月24日，全研证监会网站公开了对2022年全国人大会议《关于严厉打击风水盲测股市动向的报业建议》的回复。

证监会表示，证监则体关于“严厉打击风水盲测股市动向”的打风建议对规范发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，水盲市动维护证券市场秩序具有较强的测股指导意义。

监管实践中，向建系证监会发现部分证券分析师、立健证券投资顾问利用天干地支、全研阴阳五行等理论对证券及证券市场走势进行分析、预测或提供投资建议服务，背离了发布证券研究报告独立、客观、公平、审慎的基本原则，违反了法律规定和相关执业规范。

针对打击风水盲测研报等乱象，证监会透露了未来工作安排。

证监会方面，将从严落实中办、国办《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，持续加强发布证券研究报告监管执法和自律管理，严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。

证券业协会方面，将在有关自律规则修订中进一步强调，禁止发布利用玄学预测股市类研究报告。

此外，证监会从建制度、零容忍、多措并举三方面具体介绍了目前规范研报等行为的安排。

首先，聚焦“建制度”主线，建立健全研报业务规则体系。

一是法律和行政法规层面，以《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》为制度基础，督促证券公司提升合规水平，增强专业能力，规范开展发布证券研究报告业务。

二是部门规章及规范性文件层面，《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》督促证券公司加强内部合规管理，有效防范利益冲突。《发布证券研究报告暂行规定》明确了证券研究报告形成、发布、使用等监管规定，要求发布证券研究报告的证券公司应当遵循独立、客观、公平、审慎原则。

证券公司应当做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查，署名的证券分析师应当保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。

三是自律规则层面，证券业协会已制定发布《发布证券研究报告执业规范》《证券分析师执业行为准则》《证券分析师参加外部评选规范》等自律规则，要求证券分析师制作发布证券研究报告应当秉承专业的态度，采用严谨的研究方法和分析逻辑，基于合理的数据基础和事实依据，审慎提出研究结论。

其次，要落实“零容忍”要求，持续打击研报违法违规行为。

针对违规证券公司及相关责任人员，证监会依法采取了行政监管措施，指导证券业协会对相关责任人员采取了自律监管措施，并督促相关证券公司内部严肃追责。

在从严打击违法违规行为的同时，加强现场检查，向行业通报利用风水学说分析、预测股市的违规案例，重申、强调法规和监管要求，加强警示教育，净化行业生态。

最后，加强与公安司法、发改、市场监管等相关部门的沟通协调，发现利用发布研究报告业务编造、传播证券交易虚假信息、利益输送、操纵市场等违法行为的，区分不同情形，采取行政惩戒、依法移送司法机关追究刑事责任等方式，严厉打击证券违法犯罪活动。

此前，国盛证券、安信证券两家券商及相关分析师因利用天干地支、阴阳五行等发布研报、预测股市而被监管处罚。

2021年12月，国盛证券因一名分析师写了《天干地支在择时中的应用初探》研究报告，收到了江西证监局出具的警示函措施。

2022年3月，深圳证监局对安信证券汕头分公司采取出具警示函措施的决定，对安信证券投资顾问陈南鹏采取监管谈话措施的决定，因其在《仁者无敌-2022中国股市预测》中将股票根据五行属性分类进行分析，投资建议不具有合理依据。

2022年3月，证监会机构监管部机构监管通报中，再度提及两起“风水研报”案例，表示将持续关注、从严查处发布研报业务、证券投资顾问业务违法违规行为，坚决落实“零容忍”工作方针，发现一起、处置一起，推动行业持续规范健康发展。

(责任编辑：探索)