中金：重申绿城中国跑赢行业评级 目标价20.92港元

中金发布研究报告称，中金重申中国重申（03900）“跑赢行业”评级，绿城预计2022-23年归母核心净利润为59/70亿元，跑赢评级目标价20.92港元，行业对应70%的目标上行空间。公司股价于10月20日回撤12%，价港该行认为除9月销售表现暂时走弱外，中金重申中国技术性因素或也加剧股价波动，绿城但考虑到资源盘面扎实、跑赢评级央企股东信用背书、行业及经营提质增效，目标该行仍看好中长期增长弹性领跑同业。价港短期则预计22Q4有望追赶销售进度、中金重申中国全年销售3100亿元（总口径，绿城对应自投销售2200-2300亿元）目标达成确定性较高，跑赢评级支撑业绩兑现。

报告中称，得益于第一大股东（并表单位）对融资端的支持，公司信用评级及展望稳定，上半年共发行176亿元境内债券（平均成本3.33%）和5.5亿美元境外债，1H22平均融资成本为4.5%、具备竞争力。此外，公司债务结构健康、并主动进一步优化，截至中期其有息负债中银行借款占比达66%、高于大多数同业，6-8月提前偿还4亿美元银团贷款，计划其剩余的25亿境内永续债于今明两年置换完毕。

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